Cтраница 3
Под ликвидностью финансовых инвестиционных вложений понимается их способность быстро и без потерь превращаться в наличные деньги. При анализе инвестиционных качеств ценных бумаг помимо роста общих для объектов инвестиций показателей эффективности необходимо проведение их исследования принятыми в практике фондового рынка методами фундаментального и технического анализа. В табл. 5.3 приведена структура методов исследования ценных бумаг. [31]
Таковыми являются сотрудники финансовых и инвестиционных компаний, фондовых и товарных бирж, банкирских домов, инвестиционных банков, специализированных информационно-аналитических агентств и т.п. Специалист такого профиля должен в достаточной степени владеть основами неоклассической теории финансов, теории полезности, фундаментального и технического анализа, финансового инжиниринга, портфельных инвестиций и др. Находящийся в его арсенале аналитический инструментарий описан в соответствующих дисциплинах. [32]
Данная задача вытекает из общего принципа, который действует на фондовом рынке: чем более высокий потенциальный риск несет бумага, тем более высокий потенциальный доход она должна иметь и наоборот. Традиционный подход основывается на фундаментальном и техническом анализе. Он делает акцент на широкую диверсификацию бумаг по отраслям. В основном приобретаются бумаги известных компаний, которые имеют хорошие производственные и финансовые показатели. На основе результатов их прошлой деятельности предполагается, что и в будущем они будут иметь неплохие показатели. Кроме того, учитывается более высокая ликвидность таких бумаг, возможность приобретать и продавать их в больших количествах, экономя таким образом на комиссионных. Использование такого дохода требует определенного компьютерного и математического обеспечения. Во многих случаях стратегически верным будет комбинирование перечисленных выше подходов. [33]
Позвольте подчеркнуть, я не рекомендую торговать, основываясь исключительно на технической информации. Идея состоит в объединении знаний, полученных через фундаментальный и технический анализ, со знанием рыночной психологии, чтобы определить общие шансы на успех каждой сделки. [34]
Торговля опционами, о которой речь идет в Главах 12 и 13, наиболее трудная задача спекулянта. Опционами торговать трудно, потому что для этого требуется с высокой точностью прогнозировать параметры ценового тренда ( что, когда и как), а это, как показали многочисленные исследования, доступно немногим. Хорошо, однако, то, что многие опционные стратегии позволяют устанавливать абсолютный предел для риска при сохранении потенциала самых высоких прибылей. При системном сочетании фундаментального и технического анализа опционы могут стать лучшим способом максимизации прибыли. Даже если вы не торгуете опционами, необходимо понять их и уделять пристальное внимание опционным рынкам, особенно опционным фондовым рынкам и опционным рынкам фондовых индексов. [35]
Принципы и проблемы мониторинга портфеля будут рассмотрены подробно в гл. Напротив, инвестору следует внимательно наблюдать за тем, как складывается динамика показателей по уже сделанным инвестициям, оценивать, оправдываются ли его ожидания. Наконец, по купленным акциям временами складывается нежелательная динамика для инвестора, поэтому может наступить момент, когда их необходимо продать, а вырученные средства вложить в иные инструменты. Уже много было сказано о том, как покупать акции, как для нахождения привлекательных инвестиционных инструментов использовать фундаментальный и технический анализ, но умение продавать также оказывает существенное влияние на доходы инвестора. Во вставке Проницательному инвестору даны некоторые предложения на этот счет. [36]
Технику принятия решений Дмитрием оставим на его совести. Может ему звезды нашептали или сон приснился... Лично мы при принятии решений основываемся на достаточно осязаемых китах. А называются эти большие рыбы - фундаментальный и технический анализ. [37]
Эти две посылки неразрывно связаны между собой. Экономические силы отражают основные потребности выживания человека. Но как и когда эти потребности удовлетворяются, зависит от того, как каждый человек решает разместить свои активы. На эти решения, в свою очередь, воздействует государственное стимулирование и регулирование. Индивидуумы должны корректировать свои решения по этому процессу. Когда большинство участников рынка, измеренное совокупным размещением их активов, следуют сходным курсом, устанавливается тренд. Когда большинство участников рынка решают, что они на неправильном курсе, тренд изменяется. Здесь и находится связь между фундаментальным и техническим анализом. [38]