Активность - торговля
Cтраница 2
 |
Рост индекса Расселл-2000, представляющего 2000 небольших компаний, в 1996 - 1997 годах. Приведены динамические экспоненциальные средние по 200 и 50 дням. [16] |
Мы уже отмечали, что при подъеме рынка последними вырастают акции небольших компаний с нестабильными прибылями или вообще без таковых. Покупка таких акций происходит из-за того, что больше покупать практически нечего. Акции хороших компаний уже стоят больше, чем они того заслуживают, и инвесторы начинают обращать внимание на рискованные, спекулятивные акции. Усиливающаяся активность торговли такими акциями свидетельствует о близком конце подъема рынка и о возможной сильной коррекции. Для оценки интенсивности спекулятивной торговли аналитики сравнивают средние объемы дневной торговли акциями ( т.е. количество акций на данной бирже, перешедших из рук в руки за один день) на нью-йоркской бирже NYSE, представляющей компании первого эшелона, на бирже АМЕХ и рынке NASDAQ. На двух последних широко представлены акции молодых развивающихся компаний, и, сопоставляя их суммарный объем торговли с объемом торговли на респектабельной нью-йоркской бирже, можно оценивать динамику спекулятивной активности. [17]
 |
Рост индекса Расселл-2000, представляющего 2000 небольших компаний, в 1996 - 1997 годах. Приведены динамические экспоненциальные средние по 200 и 50 дням. [18] |
Мы уже отмечали, что при подъеме рынка последними вырастают акции небольших компаний с нестабильными прибылями или вообще без таковых. Покупка таких акций происходит из-за того, что больше покупать практически нечего. Акции хороших компаний уже стоят больше, чем они того заслуживают, и инвесторы начинают обращать внимание на рискованные, спекулятивные акции. Усиливающаяся активность торговли такими акциями свидетельствует о близком конце подъема рынка и о возможной сильной коррекции. [19]
Добавление позиции осуществляем при выходе цены из зоны консолидации, если выход произошел в ожидаемую сторону. На биржевых рынках для подтверждения силы импульса, полученного рынком, успешно используется объем торгов в этот момент. На рынке FOREX, к сожалению, узнать точный объем сделок невозможно, поэтому я предлагаю просто оценивать активность торговли. Если котировки меняются часто и создается впечатление некоторой паники - импульс высок. [20]
Действительно, сравним торговлю акциями РАО ЕЭС России и Microsoft Inc. Ликвидность этих ценных бумаг очень высока. Спрэды между ценами бид и аск акций этих эмитентов сопоставимы по величине и равны единице в четвертом знаке. Качественное же отличие в торговле этими бумагами состоит в том, что по акциям компании Microsoft проходят десятки сделок ежесекундно, в то время как по бумагам отечественного энергетического холдинга часто в течение нескольких секунд не совершается ни одной сделки. Иными словами, активность торговли, выраженная в числе сделок за день, по самой ликвидной бумаге отечественного рынка сравнительно мала. Исключительно малое число индивидуальных предложений характерно для всего отечественного рынка. Этот факт еще сильнее бросается в глаза, если сравнить активность торгов на NYSE бумагами ОАО Ростелеком ( ROS) и других, обращающихся на этой бирже бумаг ведущих компаний телекоммуникационного сектора. [21]
Страницы: 1 2