Cтраница 2
В отчете о прибылях и убытках доход от инвестиций отражается в степени, в которой инвестор получает дивиденды из накопленной чистой прибыли инвестируемой компании, возникающей после даты приобретения. [16]
Если речь идет о статическом балансе, то инвестор показывает в активе ту величину вложенных средств, которая числится в уставном фонде инвестируемой компании, а если бухгалтер исходит из идей баланса динамического, то только фактически вложенную сумму. [17]
В целях составления консолидированной отчетности в учете западных стран руководствуются количественным подходом к определению степени влияния этих операций на инвестора, что в значительной мере условно, так как зависимость инвестируемой компании не обязательно будет обусловливаться высокой долей инвестора в ее акционерном капитале, а контроль может осуществляться другим образом. [18]
После полного закрытия, т.е. завершения сбора средств ( fund closing) венчурного фонда7, собственно и начинается сам процесс венчурования ( venturing) - практическая работа по поиску, нахождению, выбору, оценке и вхождению в инвестируемую компанию. Венчурные инвесторы по определению - люди, готовые идти на риск. [19]
При постоянном уменьшении стоимости инвестиций их текущая стоимость должна быть списана до рыночной с отражением реализованного убытка. Например, инвестируемая компания объявляет себя банкротом, и стоимость ее ценнных бумаг падает до некоторой величины X. В бухгалтерских записях компании инвестора текущая стоимость данных инвестиций должна быть уменьшена до величины X ( кредитуется счет инвестиций), поскольку уменьшение стоимости инвестиций трактуется как постоянное, а разница признана реализованным убытком. [20]
Таким образом, в консолидированном балансе собственный капитал представлен собственным капиталом инвестора. Собственный капитал инвестируемой компании элиминируется инвестициями в размере 32 000 марок. [21]
Инвестор при такой схеме берет на себя тот же объем риска, что и при полном внесении инвестиций в акционерный капитал. В случае банкротства инвестируемой компании его взнос ничем не гарантирован. [22]
Когда между инвестором и инвестируемой компанией существуют прочные связи, как, например, при договоре о поставках, аналитику следует переделывать отчет о прибылях и убытках по методу пропорционального участия. Нефтяные компании, к примеру, часто создают совместные предприятия для строительства нефте - и газопроводов. Хотя процент участия какой-то компании в этом может быть невелик, представляется, что уместнее использовать для учета результатов такой совместной деятельности метод пропорционального участия, а не стоимостной метод. [23]
Многие пулы венчурного капитала представляют собой партнерства с ожидаемой продолжительностью жизни в 7 - 10 лет. Их стратегия состоит в том, чтобы вложить в инвестируемую компанию свои средства, затем в какой-то момент превратить их снова в деньги или ценные бумаги инвестируемой компании, если, конечно, их стоимость стала достаточно высокой и способна обеспечить им вознаграждение за риск в то время, когда компания нуждалась в их помощи. [24]
Стоимостной метод - это метод, при котором инвестиция учитывается по первоначальной стоимости без последующих корректировок. Инвестор признает доход только по мере получения части чистой прибыли инвестируемой компании. Выплаты, полученные сверх таких прибылей, рассматриваются как возврат инвестиций и показываются как уменьшение их стоимости. [25]
Стоимостной метод - это метод учета, при котором инвестиция учитывается по первоначальной стоимости без последующих корректировок. Инвестор признает доход только по мере получения части чистой прибыли инвестируемой компании. Выплаты, полученные сверх таких прибылей, рассматриваются как возврат инвестиций и показываются как уменьшение их стоимости. Отчет о прибылях и убытках в этом случае отражает доход от инвестиций только в той мере, в которой инвестор получает распределение от аккумулированных чистых прибылей инвестируемой компании. [26]
Описанный ранее метод приобретения путем покупки имеет свои сложности: прежде всего согласно этому методу необходимо проведение дорогостоящей переоценки, а также требуется наличие у инвестора свободных денежных ресурсов. Альтернативой ему выступает все шире применяемый метод слияния инвестора с инвестируемой компанией, в соответствии с которым требуется незначительная величина денежных средств и осуществляется обмен акций инвестора на акции инвестируемой компании. [27]
Инвестиции в акции отражаются в отчетности различным образом в зависимости от того, какой долей в капитале инвестируемой компании владеет инвестор. Под влиянием понимается способность компании инвестора влиять на финансовые и операционные решения инвестируемой компании, под контролем - способность контролировать ее действия. [28]
Используется, когда компания-инвестор оказывает влияние, но не осуществляет контроль над деятельностью инвестируемой компании, владея от 20 до 50 % ее собственности. Первоначально инвестиции включаются в баланс по себестоимости, а впоследствии увеличиваются на долю инвестора в чистой прибыли инвестируемой компании ( уменьшаются на долю убытка) и уменьшаются на долю дивидендов. [29]
Многие пулы венчурного капитала представляют собой партнерства с ожидаемой продолжительностью жизни в 7 - 10 лет. Их стратегия состоит в том, чтобы вложить в инвестируемую компанию свои средства, затем в какой-то момент превратить их снова в деньги или ценные бумаги инвестируемой компании, если, конечно, их стоимость стала достаточно высокой и способна обеспечить им вознаграждение за риск в то время, когда компания нуждалась в их помощи. [30]