Cтраница 3
Исходя из продолжительности срока оплаты и объема реализации рассчитывается величина дебиторской задолженности, которая должна быть обеспечена финансированием. Если предприятие ужесточит требования к покупателям, то при первом варианте оно получит снижение дебиторской задолженности по сравнению с текущим состоянием, когда объем обязательств покупателей составляет 15 млн. руб. Экономия достигнет 10 625 млн. руб. При втором и третьем вариантах произойдет увеличение дебиторской задолженности по сравнению с существующим уровнем, что потребует дополнительных финансовых ресурсов и затрат по их оплате во втором варианте - 0 5 млн. руб., в третьем - 1 878 млн. руб. Таким образом, более предпочтительным является второй вариант, при котором с учетом дополнительных затрат на оплату привлеченных ресурсов прибыль будет наибольшей. [31]
Такая тенденция внушает беспокойство, так как амортизационные отчисления и отсроченные налоговые платежи не могут расти такими же темпами, если не будет дополнительного прироста основных средств. Увеличение дебиторской задолженности обусловлено тем, что компания гарантирует покупателям более льготные условия с целью сохранить свою долю на рынке сбыта. Компания не может себе позволить иметь убытки, так как долгосрочные займы погашаются за счет прибыли, которая проявляется в поступлении наличности. [32]
Например, амортизация, подавленные налоги, увеличение кредиторской задолженности, рост начисленных процентов - все это расходы, которые не подразумевают оттока денежных средств в течение определенного периода. Отсюда они должны быть добавленными к чистой прибыли. Рост запасов, увеличение дебиторской задолженности соответствуют оттоку денежных средств и вычитаются из чистой прибыли. [33]