Cтраница 2
В ходе всего анализа финансовых отчетов ссудный аналитик обязан помнить, что речь идет об отчетах руководства, а бухгалтера оценивали их лишь с позиций того, насколько они отвечают общепринятым стандартам и удовлетворяют некоторым статистическим критериям обоснованности. При подготовке финансовых отчетов владельцы и менеджеры располагают многими обходными путями, благодаря которым они красиво выглядят. Один из способов приукрасить действительность связан с выбором наиболее подходящего времени для составления отчетов. [16]
В части 2 рассматривается анализ финансовых отчетов в качестве источника надежных оценок способности компании получать прибыль, которая не совпадает с регулярно публикуемыми данными об отчетной прибыли. Так как со времени появления в 1962 г. четвертого издания произошло множество изменений в правилах бухгалтерского учета, составления отчетов и в налогообложении, главы, посвященные корректировкам отчетов для обеспечения сопоставимости показателей, написаны практически заново. [17]
На глубину и направленность анализа финансовых отчетов влияют как размер ссуды, запрашиваемой фирмой ( в сопоставлении с размерами этой фирмы), так и условия ее предоставления. Крупные инвестиции потребуют сравнительно больших усилий со стороны инвестора, поскольку надо убедиться, что анализ выполнен с достаточной глубиной. Основной постулат кредитования гласит: временное или сезонное увеличение оборотных активов следует финансировать за счет краткосрочных ссуд, тогда как увеличение основных средств финансируется долгосрочными кредитами. Примером краткосрочной ссуды может служить ссуда, предоставляемая фермеру на покупку семян, которая погашается после сбора урожая. [18]
На глубину и направленность анализа финансовых отчетов влияют как размер ссуды, запрашиваемой фирмой ( в сопоставлении с размерами этой фирмы), так и условия ее предоставления. Крупная ссуда потребует сравнительно больших усилий со стороны банка, поскольку надо убедиться, что анализ выполнен с достаточной глубиной. Сказанное не означает, что выдача небольшой ссуды может быть не сопряжена со значительной неопределенностью в отношении возврата. Тем не менее низкий процент, уплачиваемый по небольшой ссуде, делает экономически неоправданным углубленный анализ, и, следовательно, он будет более поверхностным. [19]
Таким образом, главное в анализе финансовых отчетов - это понять и правильно интерпретировать результаты технической обработки данных. [20]
Таким образом, главное в анализе финансовых отчетов - это понять и правильно интерпретировать результаты технической обработки данных. [21]
Главным занятием аналитика ценных бумаг является анализ финансовых отчетов. Анализ происходит в два этапа. Сначала аналитик корректирует отчет в соответствии со своей точкой зрения: он изменяет значения показателей, вычеркивает одни активы и пассивы, добавляет другие, изменяет распределение расходов во времени, то есть фактически создает новый отчет. Затем аналитик обрабатывает новую информацию - вычисляет средние, коэффициенты, коэффициенты трендовых линий, решает уравнения, в общем, обрабатывает статистику. [22]
Весь анализ ценных бумаг базируется на анализе финансовых отчетов. При этом роль финансовых показателей может быть очень разной в зависимости от типа анализируемых ценных бумаг и намерений инвестора. Котировки облигаций инвестиционного класса и привилегированных акций четко привязаны к финансовым показателям. [23]
Будучи важнейшим элементом процесса предоставления ссуд, анализ финансовых отчетов помогает сотруднику кредитного отдела банка принять решение о выдаче ссуды и условиях этой выдачи. Процесс предоставления ссуды обычно начинается с беседы между коммерческим клиентом и сотрудником кредитного отдела банка и проходит через этапы изучения кредитоспособности, анализа финансовых отчетов, определения структуры и стоимосш ссуды, переговоров по ссуде, оформления ссуды и контроля за ее прохождением. [24]
Будучи важнейшим элементом процесса предоставления ссуд, анализ финансовых отчетов помогает инвестору принять решение о выдаче ссуды и условиях этой выдачи. При анализе финансовых отчетов наиболее важным является финансовое положение компании в прошлом и в настоящее время и как оно отражено в финансовых отчетах, а не такие факторы, как стиль руководства компании и ее кредитная история. Но такие нефинансовые моменты помогают определить направление и глубину анализа финансовых отчетов. Анализ финансовых отчетов включает в себя систематическое рассмотрение и оценку информации для получения достоверных выводов относительно прошлого состояния компании с целью предвидения ее жизнеспособности в будущем. [25]
Для спекулянта, работающего на понижение, анализ финансовых отчетов компаний и материалов селекторных совещаний - процесс очень трудоемкий. И аналитик может совершать ошибки, на которых сам же учится. [26]
Многие финансовые аналитики сосредоточивают свои усилия на анализе финансовых отчетов компании. Такие исследования позволяют аналитику лучше понять деятельность компании, перспективы будущего роста, определить, какие факторы и каким образом влияют на прибыль компании. [27]
Практикой финансового анализа выработаны основные правила ( методики) анализа финансовых отчетов. [28]
В этой главе мы рассмотрим некоторые важнейшие коэффициенты, используемые для анализа финансовых отчетов. [29]
Чтобы выбрать для инвестирования ценные бумаги с фиксированным доходом, аналитик начинает с анализа финансовых отчетов, а затем оценивает кредитоспособность компании и привлекательность ее облигаций и привилегированных акций как объектов инвестирования. Но основой всех выводов является анализ финансовых отчетов. [30]