Инсайдер
Cтраница 1
Инсайдеры - это директора, сотрудники офисов или просто люди, владеющие более 5 % акционерного капитала компании, зарегистрированной для торговли на бирже. Правила гласят: корпоративные инсайдеры должны заполнять Форму 4 при торговле акциями своей собственной компании. Если много инсайдеров находятся позади крупных продаж акций, можно предполагать, что они продают из-за нехватки наличности. [1]
Инсайдеры торгуют своими акциями по многим причинам. Продажи могут происходить из-за потребности в наличности. Часто можно наблюдать, как в течение одного месяца одни инсайдеры покупают акции, а другие продают. [2]
Инсайдер ( от англ, inside - внутри) - лицо, принадлежащее к менеджменту корпорации. На цивилизованном фондовом рынке на акции, принадлежащие инсайдерам, накладываются ограничения по операциям. Так, инсайдер обязан заблаговременно раскрывать информацию относительно своих намерений о предполагаемых сделках покупки или продажи. [3]
Инсайдеры предпочитают иметь акции в долговременном владении. По сути, это обусловлено правилом небольшой амплитуды колебаний в объеме прибыли. Согласно этому правилу, разработанному SEC, если инсайдер покупает ценную бумагу и в течение полугода продает ее с выигрышем, он теряет право на сумму этого выигрыша. [4]
Инсайдеры в целях защиты определенных позиций спокойно манипулируют новостями. Аналитики поднимают цены на акции, с тем чтобы их торговые департаменты могли сбывать эти акции по выгодным ценам. Текущие неудачи проходят через магию отчетности и благополучно исчезают. В результате знание рынка не представляет большой ценности, если не пройдет одно важное испытание: оно должно оставаться обособленным, в то время как комплектуется полная картина состояния рынка из разрозненных кусочков поступающей информации, как общедоступной, так и скрытой от индивидуального инвестора. [5]
Инсайдеры прибегают к обману, потому что обман приносит хорошие прибыли. Различные учебные пособия предоставляют новичкам возможность ознакомиться с многочисленными правилами и нормативами мировых финансовых рынков. Но этого недостаточно для того, чтобы свести воедино все неясные моменты и построить единственно верную картину о характере сил, движущих современными финансовыми рынками. Для каждого действия находится равное противодействие. У инсайдеров не находится достаточно мотивировки для того, чтобы удерживать цену в соответствии со справедливой стоимостью. Они пытаются ухватить большие прибыли, каждый раз отступая на шаг назад после продвижения на два шага вперед. В конечном счете они достигают своей цели, оставляя после себя рубцеватый ландшафт, говорящий о многочисленных краткосрочных потерях. [6]
Инсайдеры торгуют своими акциями по многим причинам. Продажи могут происходить из-за потребности в наличности. Часто можно наблюдать, как в течение одного месяца одни инсайдеры покупают акции, а другие продают. [7]
 |
Кумулятивная доходность, возникающая вследствие инсайдерской торговли. группы покупки и продажи. [8] |
Инсайдерам запрещено торговать при заблаговременном получении специфической информации о компании, и от них требуется информировать SEC о покупке или продаже акций компании. Если предполагается ( и это кажется разумным), что инсайдеры обладают большей информацией о компании и, следовательно, способны лучше определить ценность активов, чем другие инвесторы, то решения инсайдеров о покупке или продаже акций влияют на их цены. Рисунок 6.19, созданный на основе ранних исследований инсайдерской торговли ( Jaffe, 1974) представляет избыточную доходность двух групп акций, которые классифицированы, согласно видам инсайдерской торговли. Группа покупки охватывает акции, по которым наблюдается наибольшее превышение объемов покупки над продажей. К группе продажи отнесены те акции, для которых существовало превышение продаж над покупками. [9]
Такие инсайдеры, как Уоррен Баффет, являются типичными инвесторами, которые не ведут себя так, как другие. У них заведен порядок покупать, когда ситуация представляется наихудшей, и продавать, когда все вокруг прекрасно. Когда они начинают работать на рынке, они отдают свой голос путем покупки акции. [10]
Если инсайдер купил акции в рамках опциона, предоставленного ему в виде части компенсации, то отсчет шестимесячного периода начинается со дня гарантирования опциона. [11]
Часто инсайдеры пускают в ход закрытие позиции на покупку, дабы не находиться по ту сторону рынка. В этом случае рынок приобретает уклон в сторону понижения. [12]
Часто инсайдеры закрывают позиции на продажу, предпочитая не находиться по ту сторону рынка, что приводит к тому, что рынок приобретает уклон в сторону повышения. [13]
Если инсайдер купил акции в рамках опциона, предоставленного ему в виде части компенсации, то отсчет шестимесячного периода начинается со дня гарантирования опциона. [14]
Операции инсайдеров рассматриваются во многих работах. [15]
Страницы: 1 2 3 4