Cтраница 2
Одним из самых известных поставщиков финансовой информации в мире является компания REUTERS. Поэтому на данный момент основным источником финансовой информации для крупных кредитно-финансовых учреждений является информационная система данной фирмы. Если крупный финансовый институт хочет работать с финансовыми инструментами, то он, обычно, подписывается на какую-нибудь разновидность информационных систем компании REUTERS, Эти системы поставляют огромное количество информации по различнымфинансовым инструментам, в том числе и по рынку FX. С ее помощью участники рынка могут совершать сделки друг с другом. Каждый клиент, авторизовавшийся в системе, получает свой индивидуальный код, по которому его идентифицируют контрагенты. Набрав код какого-либо из своих контрагентов, трейдер может запросить котировку и после ее получения совершить сделку. Совершение сделки автоматически фиксируется, что в последствии можно использовать при разборе конфликтных ситуаций. [16]
Конечно, эти преимущества не даются даром. При частном размещении кредиторам требуется компенсация за принимаемый ими риск и за расходы на проведение исследований и переговоров. Им также нужна компенсация за держание неликвидных активов. Все эти факторы учитываются в процентной ставке, выплачиваемой фирмой. Трудно сделать выводы о разнице между процентными ставками при частном и публичном размещении займов, но обычно она составляет около 50 основных или 0 50 процентных пункта. В 1990 г. КЦББ ослабила свои ограничения на то, кто может покупать и продавать незарегистрированные ценные бумаги. Новое Правило 144а разрешает крупным финансовым институтам ( называемым квалифицированными институциональными покупателями) перепродавать незарегистрированные ценные бумаги друг другу. [17]
Конечно, эти преимущества не даются даром. При частном размещении кредиторам требуется компенсация за принимаемый ими риск и за расходы на проведение исследований и переговоров. Им также нужна компенсация за держание неликвидных активов. Все эти факторы учитываются в процентной ставке, выплачиваемой фирмой. Трудно сделать выводы о разнице между процентными ставками при частном и публичном размещении займов, но обычно она составляет около 50 основных или 0 50 процентных пункта. В 1990 г. КЦББ ослабила свои ограничения на то, кто может покупать и продавать незарегистрированные ценные бумаги. Новое Правило 144а разрешает крупным финансовым институтам ( называемым квалифицированными институциональными покупателями) перепродавать незарегистрированные ценные бумаги друг другу. [18]
Вам повезло, и вы точно поймали локальный минимум, т.е. купили акции по относительно низкой цене. После объявления благоприятных экономических новостей на рынке начинаются интенсивные покупки акций, и их котировка возрастает. В какой-то момент появляются признаки, что интерес к вашим компаниям начинает угасать. Например, уменьшился объем каждой покупки: если совсем недавно акции покупали десятками тысяч, то сейчас уже только по несколько сотен. Общий объем торговли за день может оставаться большим, но изменились покупатели: если раньше покупали профессионалы и крупные финансовые институты, то сейчас остались в основном любители с маленьким капиталом. Поняв, что умные деньги стали выходить из игры, вы ( и многие другие. Цена акций, естественно, падает, и в проигрыше остаются те, кто купил близко к максимуму. Около локального минимума продаются мелкие партии акций - это любители, купив на максимуме, отчаянно пытаются спасти свои деньги. [19]
Если объем торговли акциями во время подъема рынка превышает объем во время падения, то это означает преобладание оптимистов. Оптимисты, верящие в дальнейший подъем рынка ( на биржевом жаргоне - быки), в данном случае настроены более агрессивно, чем пессимисты ( медведи), думающие, что рынок дальше пойдет вниз. В этом случае локальный минимум получается выше предыдущего, и рынок считается растущим. Поэтому ежедневный объем продаж акций считается очень важным параметром и постоянно участвует в обсуждении ситуации на рынке. Растущий рынок привлекает внимание. Тем или иным способом в него накачивается все больше денег, и он продолжает свой рост, зачастую весьма крутой. Цена акций успешных компаний-лидеров скоро становится слишком высокой, и начинается покупка акций небольших компаний с малыми прибылями и неясными перспективами. Многие инвесторы и трейдеры, хорошо заработав в начале подъема рынка, теперь могут себе позволить покупки более рискованных акций. Вокруг начинается беспокойство, а аналитики отмечают, что цены акций уже не соответствуют доходам компаний, что наиболее крупные финансовые институты уже выходят с рынка, что многие любители играют в долг, о чем свидетельствует количество денег, занятых у банков. [20]