Базовый актив

Cтраница 3

Пут-опцион дает покупателю опциона право продать базовый актив по фиксированной цене, которая называется ценой исполнения, или ценой использования, в любое время на или до наступления, даты истечения опциона. За это право покупатель платит определенную цену. Если стоимость базового актива выше цены исполнения опциона, то он не будет исполнен и истечет без последствий. [31]

Применяя опционы для покрытия ценовых рисков базового актива, реально использовать неоднородные размеры полных лотов, вовлекаемых в стратегию. То есть число опционов может не быть адекватным количеству акций, подвергающихся хеджированию. Это дает совершенно другие кривые прибылей / убытков. [32]

В этом состоянии чем дальше цена базового актива удаляется от цены исполнения опциона, том опционы становятся все более похожими на базовый актив. Данное обстоятельство ведет к ослаблению влияния дисперсии базового актива на стоимость опциона. [33]

Стоимость некоторых опционов является производной не базовых активов, а других опционов. Составные опционы могут принять любую из четырех форм: колл-опцион на основе колл-опциона, нут-опцион на основе пут-опциона, колл-опцион на основе пут-опциона или пут-опцион на основе колл-опциона. Геске ( Geske, 1979) разработал аналитическую формулировку для оценки составных опционов, заменив при вычислении стандартное нормальное распределение для оценки составных опционов, используемое в простых моделях, двумерным нормальным распределением. [34]

Риск: Продажа колл-опциона при отсутствии базового актива весьма рискованна. Риск неограничен, поскольку продавец опциона обязан поставить товар по фиксированной цене вне зависимости от его рыночной котировки. Поскольку теоретически цена акции может подняться до бесконечности, продавец берет на себя неограниченный риск. Эта стратегия иногда называется неприкрытой, поскольку в данном случае отсутствует какая-либо страховка. [35]

Изменчивость представляет собой меру колебаний цены базового актива опциона. В случае значительных колебаний цен, повышается риск продавцов опционов и, соответственно, возрастает размер требуемой ими премии. При продаже опционов на активы с относительно стабильными ценами, размер премии снижается. [36]

Профили доходности длинного стрэддла и его составляющих через 10 дней при неизменной Волатильности. [37]

Ключевая роль в этом процессе отведена базовым активам, чья ликвидность существенно выше опционов, что позволяет эффективнее проводить операции. Конечно, может быть выбран другой вариант, где позиция в базовом активе не пересматривается, а ребалансировка выполняется в опционной составляющей стратегии, но легко заметить: этот путь менее эффективен, так как операционные издержки ( потери на бид - аск спрэде и комиссии) на опционных рынках выше, чем на рынках, где торгуются базовые активы. [38]

Проданного опциона колл, обращающегося на этот базовый актив. [39]

Выплаты по пут-опциону. [40]

Покупатель опциона приобретает право купить или продать базовый актив по фиксированной цене. [41]

Проект с опционом на отсрочку. [42]

Для такого продукта, как опцион, базовый актив - это проект, на который фирма имеет эксклюзивные права. [43]

Такая ситуация обусловлена тем обстоятельством, что базовые активы, на которые обращаются финансовые фьючерсы: фондовые индексы, валюта, государственные облигации ( бонды) и ставки, - сами являются финансовыми инструментами либо продуктом сделок на финансовых рынках. В отличие от товаров, где требуется оплачивать хранение, транспорт и страховку, издержки здесь имеют ту же самую природу возникновения, что и на срочном рынке. В основном различие возникает в сумме капитала, требуемого для создания и удержания позиции, а также в некоторых возможностях, часто скрытых от взгляда инвесторов, неглубоко знающих все нюансы рынка капитала. [44]

Так как в основе каждого фьючерса лежит базовый актив - соответствующий товар. [45]

Страницы: 1 2 3 4