Cтраница 3
Центральные банки стран - членов ЕВС в целях частичного обеспечения золотом эмиссии ЭКЮ осуществляли взносы 20 % своих официальных золотых и долларовых резервов в общий пул в форме возобновляемых трехмесячных сделок своп, сохраняя тем самым право собственности на эти наиболее надежные резервные активы. Взамен золота центральные банки получали ЭКЮ. В силу преемственности и традиций 10 - 15 % активов Европейского центрального банка составляет золото. [31]
В статистике чистых международных резервов Российской Федерации в состав валютных резервов включаются ликвидные активы Банка России и Минфина России в банках-резидентах, что не соответствует методологии составления платежного баланса. В связи с этим к статье Резервные активы введена условная поправка. [32]
Специальные права заимствования ( СПЗ) являются международными резервными активами, создаваемыми и распределяемыми МВФ. СПЗ представляют собой гарантированное и безусловное право держателя на получение других резервных активов. [33]
Это объясняется относительной надежностью и выгодностью вложений денежных накоплений в золото как реальный резервный актив в условиях нестабильности. [34]
Центральный банк контролирует денежную массу и распределение фондов по отраслям экономики посредством замораживания резервных активов, интервенции на денежном рынке и пр. [35]
Поскольку члены ЕВС согласились на установление пределов отклонения валютных курсов относительно курса ЭКЮ, и эти отклонения были меньше, чем предусмотренные предыдущей системой 2 25 %, то фактически последний предел был отменен. В ЭКЮ рассчитываются долги и кредиты в рамках ЕВС, и предполагается, что эта единица станет международным резервным активом. Члены ЕВС вкладывают часть своих резервов в Европейский фонд валютного сотрудничества в обмен на счет в ЭКЮ, который может быть использован для взаимозачета между странами-участницами, включая платежи по кредитам, предоставленным Европейским фондом валютного сотрудничества. [36]
Такие средства используются для безналичных международных расчетов между странами-членами МВФ и с МВФ путем записи на специальных счетах, являются международным резервным активом. [37]
С точки зрения всемирного хозяйства МВЛ означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой экономики международными резервными активами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель ее платежеспособности. [38]
Доллар - единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. Тем самым США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента - Великобританию. Фунт стерлингов, хотя за ним в силу исторической традиции также была закреплена роль резервной валюты, стал крайне нестабильным. [39]
В традиционной теории кредитного мультипликатора ( credit multiplier) резервные активы, формирующие основу, на которой банковская система создает банковские депозиты ( bank deposits) и которая ограничивает ссудную деятельность банков, называются деньгами повышенной мощности, так как в соответствии с этой теорией изменение количества этих активов создает умноженное на некоторый коэффициент изменение объема банковских депозитов, входящих в денежную массу. Некоторые исследователи считают, что краткосрочные активы, например, некоторые векселя, которые могут легко конвертироваться в центральном банке в денежные обязательства государственного сектора, должны относиться к деньгам повышенной мощности, если они используются коммерческими банками в качестве резервных активов, если владение ими оказывает влияние на ссудную деятельность банка и если их предложение является объектом контроля центрального банка. [40]
Классификация других инвестиций и портфельных инвестиций по типу финансового инструмента совпадает с компонентами финансовых активов, представленными в СНС. Хотя для различных стран относительная важность того или иного типа инвестиций неодинакова, типы других инвестиций охватывают большинство финансовых инструментов, а также каналов приобретения активов и принятия обязательств, которые не отражаются в прямых и портфельных инвестициях или в резервных активах. [41]
Суть их сводилась к следующему: а) отменяется официальная цена золота; б) официально закрепляется система плавающих курсов; в) повышаются требования к координации внутренней и внешней экономической политики стран - членов МВФ; г) декларируется намерение превратить СДР1 в основной резервный актив. [42]
Крупнейшие события в международных валютно-финансо-вых отношениях и особенно обострение проблемы внешней задолженности развивающихся стран в 80 - х гг. послужили толчком для выдвижения многочисленных проектов переустройства ямайской системы валютного стандарта и создания нового мирового валютного порядка. Согласно ряду программных документов, подготовленных развивающимися странами, будущая мировая валютная система должна, базироваться на следующих основополагающих принципах: наличие совместно управляемой международной валюты, которая в большей степени, чем СПЗ, отвечала бы нуждам развития всех стран; автоматическое распределение этого резервного актива в пользу стран, имеющих дефициты платежных балансов; стабильные и одновременно гибкие валютные курсы и создание международной финансовой организации, осуществляющей выпуск резервных средств и эффективное регулирование валютной системы. [43]
Таким образом, важным аспектом группировки статей и определения сальдо платежного баланса является проведение различия между основными и балансирующими статьями. Согласно современной концепции МВФ сальдо баланса по текущим операциям и капитальным статьям ( за исключением официальных резервов) классифицируется как итоговый баланс, который уравновешивается операциями с официальными резервами. Кроме резервных активов, в аналитических целях ( в рамках так называемого аналитического представления платежного баланса - см. табл. 38.2) к балансирующим статьям могут быть отнесены операции в рамках так называемого исключительного финансирования дефицита платежного баланса. [44]
Термин субординированные показывает, что облигации являются младшими долговыми обязательствами - их держатели в случае банкротства будут в числе последних кредиторов, претендующих на выполнение взятых перед ними обязательств. Дебентурой называют просто необеспеченную облигацию. Это означает, что нет никаких особых резервных активов для расплаты с держателями таких облигаций в случае банкротства. [45]