Cтраница 3
Финансовый риск возникает во взаимоотношениях предприятий с банками. События последних лет нашей страны подчеркивают актуальность учета данного вида риска. Он зависит от уровня заемных с отношению к собственным активам. [31]
Для обеспечения перехода лизинговой индустрии на данную стадию одним из решающих факторов являтся наличие достаточно развитого вторичного рынка оборудования. Это связано с тем, что именно на этом этапе у лизингодателя возникает реальный риск, связанный с остаточной стоимостью активов, поскольку у лизинговых компаний могут возникать проблемы с реализацией лизингового имущества по окончании срока оперативной аренды. Для минимизации данного риска лизингодателям придется также более профессионально управлять собственными активами, что связано, в свою очередь, с наличием у последних уже достаточно большого опыта работы в данной области. [32]
Уже отмечалось, что не следует переоценивать наличие активов, обеспечивающих выпуск. Точнее говоря, транспортное оборудование, торговые помещения, сдаваемые внаем автомобили и прочие доходные активы, являются хорошим обеспечением долга, если приносят пользователю прибыль. Но для кредитора эти источники прибыли интересны не как возможное пополнение собственных активов, а как гарантия того, что облигации и проценты по ним будут погашены в срок. [33]
При этом свободные резервы являются хорошим показателем возможного расширения депозитными учреждениями своих активов. Когда ФРС покупает ценную бумагу, она добавляет ее к своим собственным активам. Обычно она выписывает чек на свой счет, и, когда этот чек депонируется депозитным учреждением, происходит расширение суммарных резервов банковской системы. Следовательно, немедленным результатом операций на открытом рынке является прирост банковских резервов. [34]
Ваша брокерская фирма не держит деньги в денежном фонде. Даже сама управляющая компания инвестиционного фонда не держит у себя ваши деньги. Затем в довершение всего этого, банк хранит все эти деньги совершенно отдельно от своих собственных активов. Так что если брокерская фирма или управляющая компания инвестиционного фонда обанкротят ся, это никак не отразится на ваших деньгах. [35]
Для обеспечения действительного направления деятельности специализированных инвестиционных фондов в работу с приватизационными чеками и их вложения в приватизируемые акционерные общества ( а не на спекуляции), деятельность фондов была подвержена ряду ограничений. В частности, они не могли инвестировать ваучеры в долговые обязательства ( за исключением государственных), приобретать опционы или фьючерсы, совершать залог. Фонд не должен владеть более 25 % ценных бумаг одного эмитента или инвестировать более 5 % собственных активов в ценные бумаги одного эмитента; кроме того, фонд не имеет права инвестировать в ценные бумаги аффилированных лиц. [36]
Участвуя в приватизации ( 1994 - 1995 гг.), залоговых аукционах, конкурсах, крупные организации в короткие сроки скупили акции объектов народного хозяйства, технологически абсолютно не связанных друг с другом. Организации не ориентировались на захват стратегических рынков или на приобретение важных стратегических активов - необходимо было как можно быстрее наращивать собственные активы. [37]
По этому методу сумма капитальных инвестиций в любое совместное предприятие принимается за показатель участия филиала в деятельности этого предприятия. Общие расходы компании, таким образом, распределяются среди совместных предприятий пропорционально их капиталовложениям. Метод очень удобен для оператора по двум причинам: во-первых, он прост в применении и, во-вторых, 100 % собственных активов оператора, скорее всего, не будут использоваться в качестве инвестиций, а значит и принесут минимальные накладные расходы, если вообще они будут. [38]
В мировой практике гарантии по страхованию различных стадий проекта организуется отдельно и может содержать разные условия в зависимости от особенностей каждого проекта. Кроме того, по определенным группам стран или типам проектов может быть ряд ограничительных условий, лимитирующих возможности их участия в проекте. Компания, желающая выйти на мировой рынок, должна соответствовать требованиям, предъявляемым к конрагентам в международных сделках, заботиться о непревышении доли заемных средств в балансе над собственными активами, используя различные методы управления своими финансами, начиная с использования методов финансирования с ограниченным правом регресса и до тщательно взвешенного управления инвестиционным портфелем. Подавляющее большинство крупных и средних компаний управляют инвестициями на основе анализа возможных и действующих проектов, при этом детально взвешиваются все финансовые показатели, определяющие позицию на рынке. [39]
Обеспечивая интересы и защищая права своих акционеров, бывшие ЧИФы вынуждены самостоятельно осуществлять различные виды деятельности, направленные на оптимизацию их инвестиционных пакетов, некоторые из которых относятся к профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и должны быть лицензированы. Однако Положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденное постановлением ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 50, запрещает совмещение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг с иными видами предпринимательства. Следовательно, лицензия для ОАО, бывшего ЧИФа, должна предоставлять ему соответствующий юридический статус и право относить на себестоимость финансовые затраты, связанные с деятельностью на рынке ценных бумаг и по управлению собственными активами. [40]
Разделение общей стратегии управления кредитно-инвестиционной политикой Фонда по трем взаимосвязанным направлениям по виду кредитных средств является необходимым, так как эти виды средств имеют различные критерии предпочтительности использования. Общим для них является только критерий возвратности средств. Кроме того, необходимо учитывать, что Фонд только за счет собственных средств осуществляет внутреннюю деятельность и проводит инфраструктурные мероприятия, нацеленные на снижение факторов риска реализации проектов. Для этого Фонду необходимо увеличивать собственные активы за счет расширения видов и повышения эффективности коммерческой деятельности. [41]
Совместно управляемая деятельность - это такая ситуация, когда каждое предприятие использует собственный участок недр и оборудование, а также имеет собственные запасы, но доходы от продажи продукции и некоторые общие затраты распределяются между всеми. Примером совместно управляемой деятельности может служить авиастроительный завод, где разные этапы технологического процесса закреплены за разными предприятиями. Каждое несет свои затраты, но все распределяют между собой доходы от продажи самолета. Каждая сторона сама ведет учет собственных активов, пассивов, доходов и расходов и самостоятельно составляет свою финансовую отчетность. [42]
Метод чистой стоимости активов позволяет определить стоимость предприятия как сумму цен реализации ( или восстановления) активов предприятия за вычетом суммы обязательств. Этот метод опирается на затратный подход. При этом исходят из того, что рыночная стоимость предприятия ( и соответственно его акций) предопределяется в первую очередь тем, насколько велика имущественная ценность его активов. Поэтому центральное положение здесь занимает поэлементный расчет стоимости собственных активов предприятия по состоянию на дату оценки. [43]
Величина текущей стоимости арендных платежей должна быть отражена в активе баланса арендатора. Если рыночная стоимость арендуемого имущества ниже, чем величина текущих минимальных арендных платежей, то рыночная стоимость должна быть показана. Сумма обязательств по аренде должна быть показана в пассиве баланса: величина текущих платежей сроком до 1 года - как краткосрочные обязательства и более 1 года - как долгосрочные обязательства. Информация об арендуемом имуществе может быть скомбинирована со сходной информацией о собственных активах, но в приложении нужно указать стоимость арендуемого имущества и его амортизацию. [44]
В российских нормативных актах одним из основных допущений является допущение имущественной обособленности организации. Как уже было отмечено, в Принципах МСФО указанное допущение не упомянуто. По нашему мнению, допущение имущественной обособленности, равно как и требование о признании актива только в том случае, если он принесет доход в будущем, являются основными положениями при построении системы ведения бухгалтерского учета. Однако, если исходить из предположения, что в бухгалтерской отчетности отражаются только собственные активы предприятия, то право собственности будет превалирующим: если право собственности на вещи перешло предприятию, то активы отражаются в бухгалтерском балансе, если предприятие утрачивает право собственности, то активы списываются с баланса. При этом не имеет значения, приносит ли актив доход или нет. Противоположная ситуация складывается в случае выбора в качестве основного - требования о получении от актива выгоды в будущем. [45]