Рискованный актив

Cтраница 2

Здесь ожидаемые ставки доходности рискованных активов обозначены соответственно через Е ( г) и Efo), а через р обозначен коэффициент корреляции. [16]

При наличии большого числа рискованных активов мы используем двухэтапный метод создания портфеля, аналогичный тому, который был рассмотрен в предыдущем разделе. На первом этапе мы рассматриваем портфели, состоящие только из рискованных активов, а на втором этапе мы определяем тангенциальный портфель рискованных активов, который можно объединить с безрисковым активом. Такая работа требует большого количества вычислений, поэтому лучше выполнять ее на компьютере. [17]

Факторные бета-коэффициенты и ожидаемые доходности рискованных активов приведены ниже. [18]

Другими словами, оптимальная комбинация рискованных активов может быть определена без построения кривых безразличия каждого инвестора. [19]

Общий для всех инвесторов портфель рискованных активов называется рыночным портфелем. [20]

Другими словами, оптимальная комбинация рискованных активов может быть определена без построения кривых безразличия каждого инвестора. [21]

Общий для всех инвесторов портфель рискованных активов называется рыночным портфелем. [22]

Диверсификация выражается во владении многими рискованными активами, вместо концентрации всех капиталовложений только в одном из них. [23]

Распределение вероятностей. инвестиции в один препарат. [24]

Диверсификация означает распределение инвестиций среди нескольких рискованных активов вместо концентрации их всех в одном-единственном активе. Принцип версификации ( diversification principle) гласит, что посредством диверсификации направлении вложений среди большого числа рискованных активов можно иногда достичь общего снижения уровня риска, не уменьшая при этом уровня ожидаемой доходности. [25]

Исходя из этих предположений, портфели рискованных активов у всех инвесторов будут одинаковы. [26]

Дан финансовый рынок, на котором обращаются рискованные активы и видов н оперируют т инвесторов. [27]

Финансовый рынок находится равновесии, если все рискованные активы распределены между инвесторами, а каждый инвестор при этом максимизирует свою функцию полезности. [28]

Ожидаемые доходности и факторные бета-коэффициенты четырех видов рискованных активов приведены ннже. [29]

Важно отметить, что при поиске оптимальной комбинации рискованных активов нам не нужно ничего знать ни о благосостоянии инвестора, ни о его предпочтениях. Состав этого портфеля зависит только от ожидаемых ставок доходности и стандартных отклонений рискованного актива 1 и рискованного актива 2 и от корреляции между ними. Это означает, что все инвесторы, которые согласились на такие характеристики доходности ( среднее значение, стандартное отклонение, корреляция), захотят инвестировать в один и тот же тангенциальный портфель, дополненный безрисковым активом. Вот общее правило, применимое ко всем случаям, когда имеется множество рискованных активов. Всегда существует оптимальный портфель рискованных активов, который все инвесторы, избегающие риска и имеющие одинаковые представления о характеристиках доходности, будут объединять с безрисковым активом с целью получения наиболее предпочтительного портфеля. [30]

Страницы: 1 2 3 4