Cтраница 1
Акционеры фонда выбирают руководящий орган компании - совет директоров, который контролирует осуществление операций и управление портфелем. Обычно консультационная компания - учредитель фонда избирается его инвестиционным консультантом и управляющим операциями. За эти услуги компания получает ежегодное вознаграждение ( обычно 0 5 % от чистой стоимости активов), сумма которого устанавливается в зависимости от размера фонда. [1]
Акционеры фонда Double Eagle могли решить, переходить ли им со мной или остаться с компанией Arnhold & S. [2]
Однако в отличие от инвестиционной компании акционерами фонда могут быть как юридические, так и физические лица. [3]
Программа взаимного фонда, в соответствии с которой акционеры фонда могут получать фиксированные платежи ежемесячно или раз в квартал. Платежи производятся за счет дивидендов и дохода на акции, принадлежащие данному взаимному фонду. [4]
Этот анализ необходим не только для инвесторов, акционеров фонда, но и для налоговых инспекций, банков и других кредиторов. [5]
Бремя такой налоговой политики ложится прежде всего на акционеров фондов. Дискредитируется идея института коллективного инвестирования, состоящая в том, что инвестор, вкладывающий деньги через фонд, и инвестор, осуществляющий вклады самостоятельно, должны быть в равном положении относительно условий налогообложения. [6]
Существенное различие между американскими хедж-фондами и фондом Сороса заключается в условиях налогообложения. Акционеры фондов не платят налоги на прирост капитала, если большинство из них не являются гражданами США. В определенных случаях американцы имеют право вкладывать средства в офшорные фонды, но налоговые льготы на них не распространяются. Однако из-за высокого риска подобных инвестиций большинство офшорных хедж-фондов не принимают или, по крайней мере, не привлекают американских инвесторов. [7]
Инвестиционный трастовый фонд, который специализируется на инвестировании средств в недвижимость путем ее приобретения. Акционеры фонда получают дивиденды из рентного дохода от сдачи зданий в аренду, а в случае прибыльной продажи недвижимости повышается стоимость их паев. [8]
Различия между фондами открытого и закрытого типа не сводятся только к процедурном особенностям Мобилизации капиталов. При ухудшении конъюнктуры; рынка акционеры фонда открытого типа погашают свои акции. Чтобы Получить необходимые средства, фонд может распродать часть своего портфеля ценных бумаг. В отличие от открытого фонд закрытого типа может пережить период неблагоприятной конъюнктуры, не распродавая своих активов. [9]
Следует отметить, что доходность, рассчитываемая таким образом, может использоваться для оценки деятельности управляющего портфелем взаимного фонда, поскольку она показывает результаты принятых менеджером инвестиционных решений. Однако она не обязательно отражает величину дохода, который получают акционеры фонда. [10]
Менеджеры инвестиционных фондов, как правило, действовали неэтично. Когда инвестиционный фонд осуществлял выгодную покупку на одном из ваучерных аукционов, акционеры фонда могли считать, что им повезло, если они получали полную стоимость инвестиции в денежном выражении. По стандартной схеме происходило следующее: на одном из ваучерных аукционов инвестиционный фонд приобретал у компании пакет акций. Через несколько месяцев к фонду обращался покупатель, готовый заплатить в двадцать раз больше покупной цены. [11]
В отчете может показываться отдельной статьей накопленная прибыль за более длительный период, если в этом есть необходимость. Кроме того, в отчете обычно указывается отдельной строкой нераспределенная прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после формирования всех предусмотренных принятыми решениями акционеров фондов и начисления дивидендов. [12]
Наиболее распространенный тип фондов - корпоративный фонд, который организуется по подобию акционерного общества. Он осуществляет инвестиции от лица своих акционеров в акции и облигации других компаний; доход, полученный от таких инвестиций, распределяется среди акционеров фонда в виде дивидендов, а стоимость их пакетов акций растет ( или падает) в соответствии с изменениями в стоимости инвестиций фонда. Владельцами корпоративного фонда являются акционеры, а управляют им от их имени директора компании. Управление инвестиционным портфелем фонда осуществляет независимая управляющая компания. [13]
Взаимный фонд представляет собой портфель ценных бумаг, принадлежащий его акционерам. Каждый покупатель акций фонда становится его долевым собственником. Акционеры фонда выбирают руководящий орган - Совет директоров, который контролирует осуществление операций и управление портфелем. Деятельность всех фондов жестко регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам. [14]
В последнее время в США быстро растут также объемы операций по страхованию финансовых гарантий инвестиционных фондов с долевым участием. Суть деятельности этих фондов состоит в том, что фонд продает доли участия в нем большому количеству инвесторов, которые самостоятельно не могут эффективно заниматься размещением своих средств в ценные бумаги. Они становятся акционерами фонда, который, в свою очередь, размещает полученные средства в различные ценные бумаги, обеспечивает диверсификацию рисков и выплачивает акционерам доход от инвестиций. [15]