Кредитный аналитик

Cтраница 2

Кредитному аналитику следует также установить, почему была предоставлена ссуда и каковы перспективы ее погашения. К примеру, работник может взять ссуды у компании взамен жалованья или премии. Такая ссуда фактически представляет собой неучтенный расход, который повышает рентабельность компании. Кроме того, работник компании не обязан показывать ссуду как доход, тем самым он избегает дополнительных личных налогов, если только ссуда не значится в бухгалтерских книгах слишком долго. Руководящий работник может даже купить акции в компании с помощью векселя: это трюк, который приводит к образованию активного счета в противовес счету собственного капитала. Кредитор должен тщательно проверить действующие ссуды, выданные работникам компании, чтобы определить, располагает ли сотрудник достаточной собственной ликвидностью, чтобы вернуть сумму долга. [16]

Но кредитный аналитик может ошибиться, если он сосредоточится на трех финансовых отчетах, не привлекая информацию из примечаний. В этой связи аналитик должен работать с финансовыми отчетами, исходя из своих интересов, привлекая информацию из примечаний и надежных внешних источников, используя, например, оценки сертифицированных оценщиков. Развертывание отчетов дает удобную возможность для внесения соответствующих поправок. [17]

Для кредитного аналитика важны результаты рассмотрения показателей платежеспособности предприятия. Платежеспособность это возможности компании по выплате своих обязательств в долгосрочной перспективе. Для анализа этого параметра банком используется целый ряд показателей, а также факторы, которые невозможно вывести из финансовой отчетности. Например, к ним относятся готовность и способность акционеров увеличить капитал компании до того уровня, когда компания сможет выплатить все свои долги в оговоренные сроки. Отдельно взятое соотношение активов и заемных средств мало что значит вне делового контекста или динамики этого соотношения. [18]

Поэтому кредитному аналитику следует внести коррективы в итог раздела отчета, чтобы определить устойчивую способность фирмы погасить долг. [19]

В задачу кредитного аналитика входит расчет твердых обязательств, которые числятся за балансом, и понимание условий и целей аренды. Так что аналитик обязан тщательно рассмотреть каждый элемент структуры финансирования фирмы, детально раскрытого в примечаниях, а не ограничиться переносом цифр из баланса в аналитическую таблицу. [20]

В российских условиях кредитный аналитик сталкивается с определенными сложностями. Речь идет о разнице между общемировым и российским подходом к подготовке подобных бумаг. [21]

Отчет о доходах на основе начислений. [22]

Важно, чтобы кредитный аналитик с самого начала имел хорошее представление о компании, финансовая отчетность которой подвергается анализу. [23]

Полезная информация для кредитных аналитиков содержится в параметрах бизнес-цикла ( деньги - товар - деньги) заемщика. Хорошо налаженный механизм снабжения, производства, продаж и управления дебиторской задолженностью необходим для постоянного или увеличивающегося притока денежных средств. [24]

Анализ чувствительности позволяет кредитному аналитику проверить обоснованность финансовых наметок ( планов) путем рассмотрения ряда сценариев. Вполне очевидно, что обоснованность финансовых наметок, использованных в долгосрочных прогнозах и сметах движения наличности зависит от допущений в отношении компании, заложенных кредитным аналитиком при расчетах. Получение нужных допущений осложняется в силу ряда факторов. Например, любой компании присущи специфические особенности, делающие ее уязвимой. Далее, наметки базируются на несовершенной информации относительно неопределенного будущего, а сочетания и комбинации, связанные с выбором допущений, могут быть весьма многочисленными. Хотя ставки высоки - как для заемщика, так и для кредитора, несмотря на трудности, связанные с достоверным прогнозом будущей финансовой стабильности компании, другой основы для предоставления ссуд нет. [25]

Знакомясь с балансом, кредитный аналитик должен учитывать, что тип предприятия, отраслевая принадлежность и стиль руководства по-своему влияют на распределение активов, пассивов и собственного капитала. На структуру баланса компании влияют эти же факторы, равно как условия на рынках компании, стадия в ее развитии, философия руководства в части финансирования и наличие его источников - ссудных ресурсов и собственного капитала. [26]

Рассматривая альтернативный сценарий, кредитный аналитик исходит из предположения, что расчеты компаний на снижение процентных ставок слишком оптимистичны, а это ведет к занижению сумм процентных расходов в прогнозе. Разумеется, лишь немногие компании планируют проценты издержек на уровне 20 % или аналогичном уровне, который фигурировал в отчетах о доходах 1979 и 1980 гг.. Пессимистический подход сейчас означал бы, что процентные ставки останутся стабильными или, возможно, возрастут на один-два процентных пункта в течение года. Колебания процентных ставок особенно побуждают банки становиться на пессимистическую точку зрения при составлении многолетних прогнозов. [27]

Охарактеризованный выше вывод заставляет кредитного аналитика рассмотреть некоторые другие статистические понятия. Многим должностным лицам становится не по себе при мысли о необходимости рассмотреть кривую распределения вероятностей, однако представляется совершенно необходимым учесть следующие два момента. [28]

Применительно к сказанному, кредитному аналитику должны внушать беспокойство пять моментов. [29]

Вторую функцию осуществляет риск-менеджер ( кредитный аналитик), который, напротив, занимается непосредственным анализом рисков, присущих данной сделке и предприятию в целом. [30]

Страницы: 1 2 3 4